钢铁汽车继续过冬

    22个行业。截至7月6日，共923家公司披露了中报预告，这923家公司去年的平均每股收益为0.26元，而今年上半年中报预告，净利润下滑的近400家。

    从公布中报预告较多的行业来看，房地产净利润下滑程度最明显。包括世联地产(002285,股吧)、滨江集团(002244,股吧)、深物业在内的房企净利润都有不同程度的下滑。但2012年两次降息以及各地购房政策的微调，整个房地产行业后市难判研，而龙头和享受地方发展福利的地产商日子依然好过。

    全军覆没的行业当属钢铁行业。

    除了共和国长子宝钢一家增长翻倍之外，其余全部利润下滑，而重庆钢铁、安阳钢铁(600569,股吧)、马钢股份、新钢股份(600782,股吧)更是首次出现亏损。产能过剩和铁矿石定价权的问题依然是钢铁行业积重难返的问题，经济下滑趋势下，首当其冲的原材料钢铁行业的周期性特点再次呈现。

    同面临产能过剩的还有汽车行业，以比亚迪(002594,股吧)近100%的净利润下滑比例为代表，加上广州市限购政策的出台，汽车行业的春天暂时还看不到。

    水利基建适合潜伏

    相比这些被政策牵着鼻子走的行业，食品酿酒和农林牧渔的中报预告相对顺眼一点，根据理财周报的统计，农林牧渔和酿酒仍是净利润增速最快的行业。以酿酒为例，虽然2011年的行业最高景气点以过，但2012年的行业增速仍然完胜其他行业。但基于酿酒行业的景气度已经在二级市场体现出来，下半年又面临基金获利调仓的风险。

    相对酿酒农牧的白马特性，水利基建或许是更适合潜伏的板块。从中报上来看，依然没有太多的亮点，但政策的倾斜将会是把利剑。

    22行业景气度解码：钢铁垫底汽车减速，食品饮料医药生物抗周期

    上半年经济笼罩在低迷气氛中，这股冲击波在各行业的扩散情况如何?本期理财周报扫描A股各大板块，考察其景气度现状。

    截至7月1日，A股共有877家上市公司发布了2012年中报业绩预告，其中367家业绩“报忧”，占发布业绩预告公司总数的41.8%，而业绩预增公司不足100家。

    处于生产链上游的金属、煤炭等原料产业，依然无法摆脱疲软的经济周期影响;突袭的限购令让车市紧急“降挡减速”;房企依然在玩“信心对赌”;而产业链下游的“吃药喝酒”、农林牧渔板块景气回升。

    钢铁继续垫底，采掘“突然繁荣”

    对基础金属如铜、锌、铝而言，国际国内经济形势可谓牵一发而动全身。2012年扑朔迷离的国际、国内环境，直接影响企业生产。

    已披露今年一季报的80家有色金属上市公司中，54家同比增长率为负，其中净利润同比下降50%以上包括云铝股份、盛屯矿业等。二季度工业金属价格继续下滑，其中电解铝、铅锌、铜等公司环比、同比下降，电力和辅助成本的挤压使得部分电解铝企业出现持续亏损。 

    垫底的是钢铁行业。

    国家统计局最新公布数据显示，今年1-5月份，黑色金属冶炼和压延加工业(即钢铁行业)下降56.9%。在过去的二季度，钢铁股多数跌幅超过5%，且不少跌破净资产。其中，包钢股份跌幅最惨烈，跌幅达到17.98%，排第二的是重庆钢铁，下跌13.46%。

    吞噬钢铁利润的最大凶手来自铁矿石。近7年里，我国铁矿石价格上涨了近7倍。据中钢协监测，截至今年6月末，铁矿石价格为134.30美元/吨，稍有回落。而国内市场钢材价格指数跌至117.52，已降至近23个月来的最低点，远远大于铁矿石的降幅，钢企的窘迫不言而喻。

    同在产业链上游的采掘业近期“繁荣”起来。前有政策扶持，又有利好接踵而至，板块意外被激活。

    6月，中海油突然对外招标合作开采南海9块油田，同时，近来备受关注的页岩气也将启动第二轮招标程序。这意味着，为油气、页岩气开采提供各项服务的上市公司将得到大量订单。

    实际上，自5月8日以来，采掘行业26只个股跌幅超过20%，占行业总数的46%，成为最大的“重挫股票集中营”。“下游需求乏力，进口煤炭数量同比猛增，这在很大程度上制约了采掘股的走势，集体沦落是预期之中。”某市场人士认为。